个人养老金制度正在酝酿 保险业盼扩大养老金投资范围

昨日召开的人力资源社会保障部第二季度新闻发布会上传出消息，下一步，人力资源社会保障部将完善政策措施，研究推进平台灵活就业人员职业伤害保障试点，积极发展多层次、多支柱养老保险体系。

自“十四五”规划纲要明确提出“发展多层次、多支柱养老保险体系”以来，第三支柱养老保险发展思路备受关注。近日，人力资源社会保障部养老保险司有关负责人介绍，将规范发展第三支柱养老保险，推动出台个人养老金制度，会同相关部门研究制定配套政策，尽快落地。

第三支柱养老保险，即个人储蓄性养老保险和商业养老保险，在国内尚处起步发展阶段。从个人税延型养老保险试点开始，保险机构率先试水，成为第三支柱养老保险建设中的主力军。据悉，为积极应对第三支柱个人养老金制度政策的出台，保险行业已开始酝酿进入实操层面，在产品、系统等方面进行相应布局。

业内人士透露，为共商保险业在第三支柱养老保险及养老金投资领域的发展，中国保险行业协会近日组织召开了交流研讨会。会上，各保险公司代表分别就三支柱制度和配套设计、第三支柱保险产品、养老金投资等提出了建设性意见。

与会险企人士建议，在三支柱制度顶层设计方面，应坚持三个支柱统筹考虑、系统规划、普惠的原则，尤其是第二、第三支柱的衔接统筹，比如建立第二、第三支柱自由转化机制，实现税收政策衔接和税前扣除额度合并计算，引导未参加第二支柱的灵活就业人口参与第三支柱养老金。

据悉，目前，发展第三支柱养老保险已有基本思路，总体考虑是建立以账户制为基础，个人自愿参加，国家财政从税收上给予更多支持，而投资运营上采取市场化的个人养老金制度。对于加大税优政策支持，与会险企代表认为，可根据经济发展水平不同，设立不同的递减额，以体现不同地区的差异性。

目前市面上的第三支柱保险产品并不多。“大家在会上围绕产品制度设计提出了建议：第三支柱产品范围进一步丰富和多元化；加大产品开发、服务创新方面监管政策支持等。”一家寿险公司相关负责人说。

随着第三支柱扩容，养老保险基金增量规模可期。这也意味着养老保障产品投资范围，我国资本市场再添长期资金“活水”。推广养老金长期投资理念养老保障产品投资范围，在会上达成共识。与会险企人士建议，监管部门、各市场机构和参与者应携手倡导和推广长期价值投资的养老金融理念。养老金作为大资管领域的重要组成部分，还应关注区域自主创新指数、ETF、基础设施、REITs产品等领域，以更好享受改革发展的红利。

此外，与会险企代表也道出了行业心声——进一步扩大养老金投资范围。他们建议：进一步扩大养老金投资比例；进一步提升行业内权益类资产配置比重；逐步提高另类资产配置比例；将组合类的保险资管产品纳入年金基金的投资范围等。与会代表同时建议，监管部门通过一些政策引导，根据养老项目特点，在投资范围、期限和比例方面进行差异化和灵活管理。

一位长期研究海外养老金发展的专家表示，欧美成熟市场对我国第三支柱发展有一定启发：第三支柱养老保险的发展形式非常多元且不断推陈出新，税收优惠等激励政策也较为全面；入市程度相对更高，保值增值能力也更强。