养老地产融资模式研究.pdf

养老地产融资模式研究�

◆姬鹏娇�

�山西财经大学公共管理学院社会保障��

【摘要】基于养老地产项目在我国不断增长的社会需求及房地产行来说,借款利率相比地产基金来说要高出很多,目前市场上,信托�

业融资困难的现实情况,分析常用的房地产行业融资途径,对养老接待利率达到了��%左右。为了降低融资成本以及降低投资风�

地产的融资模式进行研究,提出私募股权投资、养老产业基金、房地险,在成熟房地产投资信托的市场上,融资的主体更加倾向吸纳来�

产投资信托及保险资金这四种融资模式,旨在对我国现阶段的养老�自政府公共机构、养老金、其他金融机构�如银行、保险公司�、基金�

地产融资模式的选择提供合理化建议。�会和富有人群。�

【关键词】养老地产�融资模式基金投资信托�四、保险资金的利用�

据统计房地产开发公司如何以养老地产的房屋设施向银行贷款,我国保险资金的资产总量已经超过万亿元,如同农村�

过去��年,房地产行业进入了空前的繁荣时期房地产开发公司如何以养老地产的房屋设施向银行贷款,高房价、秩序�

社会养老保险基金一样,这一庞大而低成本的资金仍然未被得到�

混乱、和大批量的地产项目建设引发了全世界对中国房地产市场�

良好的开发和利用。各国政府对保险资金的运用的监管理念和监�

泡沫危机的恐慌。我国早已将房地产行业列为八个不鼓励扶持的�

管方式不尽相同。在成熟的市场经济中,政府普遍注重维护市场�

行业之首,房地产企业在融资过程中举步维艰。这使得养老地产�

本身在资源配置中的基础性地位,尽量减少对资源配置的直接干�

的研究和开发与积极进行社区养老房屋建设的国策方针产生了极�

预,赋予保险公司足够的多元化资产配置空间和抉择的主动权。�

大的矛盾。普通的开发贷已经不能够满足房地产企业正常的运营�

为了控制风险,多数国家或经济体的《保险法》对保险资金投资房�

和维护,引入社会资本是大势所趋。�

地产设置了比例上限。德国、美国、日本、中国台湾、新加坡等国家�

一

、私募股权投资�

和地区设置的比例大体在��% 一��%之间,这些保险资金以直接�

私募股权投资����是指通过私募基金对非上市公司进行的�

或间接的方式投资于房地产领域。�

权益性投资。考虑到私募股权退出机制的因素,最优化的资金融�

间接的投资方式如上述所提到的�����、抵押贷款证券化产品�

资方式并非私募股权投资,但该方案仍不失为一种快速有效的融�

�����、购买房地产上市企业的债权或股票等。在我国,中国保险�

资手段。私募股权的投资可以解决部分因前期资金状况不良,但�

监督管理委员会只允许有��%的资产总量可以在金融市场上进行�

开发模式优良及前景广阔的养老地产项目。�

支配,这样的投资区间仅相当于美国投资房地产领域的投资百分�

养老地产开发商通过养老金、私募股权投资以及自有资金的�

比。����年�月国家出台的《保险资金间接投资基础设施项目试�

整合,对养老房地产进行项目开发,开发完成后可以通过部分销售�

点管理办法》来看,虽然没有将房地产列入可投资范围,但保险资�

的形式同笼部分资金,同时也可以发行�����的方式实现项目的�

金投资房地产领域已原则上获批。时过八年,虽然投资的资金总�

滚动开发。自身留有的项目可以转入运营阶段,通过养